期貨如何賦能玉米產(chǎn)業(yè)鏈？

從種植到收購、從流通到加工，隨著玉米市場化進程的推進，玉米產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)的避險需求大幅增加。在此背景下，玉米期貨應(yīng)運而生。自2004年9月恢復(fù)上市以來，二十年風(fēng)雨兼程，玉米期貨已深深融入玉米產(chǎn)業(yè)鏈中的各個環(huán)節(jié)。2014年12月玉米淀粉期貨上市后，進一步為玉米深加工產(chǎn)業(yè)鏈提供了更為豐富的避險工具。

玉米是中國當前種植面積最大、總產(chǎn)量最大的作物，涉及萬千農(nóng)戶。玉米還是產(chǎn)業(yè)鏈最長、下游產(chǎn)品最豐富的糧食品種。因而，事關(guān)玉米的每一次政策調(diào)整和價格波動，都會產(chǎn)生廣泛而深遠的影響。

從種植到收購、從流通到加工，隨著玉米市場化進程的推進，玉米產(chǎn)業(yè)鏈上各個環(huán)節(jié)的避險需求大幅增加。在此背景下，玉米期貨應(yīng)運而生。自2004年9月恢復(fù)上市以來，二十年風(fēng)雨兼程，玉米期貨已深深融入玉米產(chǎn)業(yè)鏈中的各個環(huán)節(jié)。2014年12月玉米淀粉期貨上市后，進一步為玉米深加工產(chǎn)業(yè)鏈提供了更為豐富的避險工具。

面對參與門檻較高的期貨工具，廣大種植主體如何受益其中？企業(yè)如何運用期貨工具規(guī)避風(fēng)險、提升效益？各產(chǎn)業(yè)主體參與期貨市場又需要邁過哪幾道坎？讓我們帶著這些問題，看期貨工具一路走來如何護航玉米全產(chǎn)業(yè)鏈高質(zhì)量發(fā)展。

農(nóng)戶抵御風(fēng)險有了新“法寶”

說起期貨服務(wù)“三農(nóng)”，有這樣一件往事流傳至今為人津津樂道：2003年9月，國際國內(nèi)大豆期貨價格啟動了一波快速上漲行情，創(chuàng)10年新高。但大連商品交易所（下稱“大商所”）在調(diào)研中發(fā)現(xiàn)，很多黑龍江的豆農(nóng)還在根據(jù)去年秋天以及周邊商販給出的收購價，以很低的價格出售。看在眼里，急在心頭。大商所給黑龍江省委主要領(lǐng)導(dǎo)寫了一封《關(guān)于確保種豆農(nóng)民增收的緊急建議》的信，提出希望引導(dǎo)農(nóng)民關(guān)注期貨行情，把手中的大豆賣上好價錢。在黑龍江省委省政府的推動下，黑龍江媒體連續(xù)播報大豆期貨行情，產(chǎn)區(qū)收購價格迅速與銷區(qū)價格對接并持續(xù)上調(diào)，豆農(nóng)的種植收益由此得到充分保障，也第一次嘗到了期貨市場的“甜頭”。

農(nóng)產(chǎn)品價格的波動直接影響著農(nóng)戶的生產(chǎn)決策和收入水平?！耙环庑拧睅淼倪B鎖反應(yīng)證明，用好期貨工具可以拉近農(nóng)戶與市場的距離，對現(xiàn)貨市場的價格作出正確判斷。但期貨作為一種復(fù)雜的金融工具，參與門檻較高，廣大農(nóng)戶群體長時間以來游離于農(nóng)產(chǎn)品期貨市場之外。

“在常年深入田間地頭宣傳調(diào)研、推動市場信息免費下鄉(xiāng)的過程中，我們發(fā)現(xiàn)期貨市場相對專業(yè)且小眾，很多農(nóng)民沒聽過、不了解，接觸和學(xué)習(xí)的意愿不強，資金實力和風(fēng)險承受能力也相對有限?！贝笊趟嚓P(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人告訴記者，相比于期貨，農(nóng)民對保險的接受度明顯更高，不少農(nóng)民都希望保險能在價格風(fēng)險保障上進一步發(fā)揮作用，借助保險的“群眾基礎(chǔ)”將期貨市場和農(nóng)民聯(lián)系起來，或許是一條非常值得探索的道路。

2015年，玉米臨儲政策即將變動的消息牽動著廣大玉米種植戶的心弦。在此背景下，大商所推動人保財險與新湖期貨達成業(yè)務(wù)合作協(xié)議，通過參考玉米期貨價格設(shè)定目標價格，為遼寧義縣兩家合作社的1000噸玉米提供了價格保險，當玉米實際價格低于目標價格時，農(nóng)戶即可獲得保險公司賠付。

人保財險通過向新湖期貨購買場外期權(quán)轉(zhuǎn)移承保玉米的價格下跌風(fēng)險，新湖期貨則通過期貨市場實現(xiàn)風(fēng)險的再轉(zhuǎn)移，風(fēng)險管理閉環(huán)就此形成。就這樣，我國首單“保險+期貨”在玉米品種上誕生了，期貨業(yè)與保險業(yè)合作精準服務(wù)“三農(nóng)”的新篇章就此翻開。

新湖期貨董事長馬文勝回憶道：“除了產(chǎn)量險外，價格險也是農(nóng)戶所急需的。我們之前有嘗試直接運用場外衍生品和訂單農(nóng)業(yè)，幫助種植戶解決賣糧難、賣價低的問題，但農(nóng)戶對期貨市場認知度有限，期貨公司的網(wǎng)點也有限，想要規(guī)?；茝V非常困難。而‘保險+期貨’既解決了農(nóng)戶無法直接參與期貨市場的難題，又化解了保險公司過去因為沒有風(fēng)險對沖手段而無法推出價格保險產(chǎn)品的困境，初步證明了該模式在保障農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體收入上的作用?！?/p>

2016年，實行了8年的玉米臨時收儲政策正式調(diào)整為“市場化收購”加“補貼”的新機制。沒有臨儲收購價作為參考，玉米價格直面市場波動，農(nóng)戶對管理價格風(fēng)險的訴求也較以往更為強烈。值得一提的是，這一年的中央一號文件首次提出“穩(wěn)步擴大‘保險+期貨’試點”。

在頂層設(shè)計的定調(diào)和種植主體的需求下，發(fā)源于遼寧義縣的“保險+期貨”模式逐漸走進大眾視野。以義縣為起點，玉米“保險+期貨”項目開始在廣大的農(nóng)村地區(qū)落地。據(jù)統(tǒng)計，2015年以來，大商所共計支持開展了199個玉米“保險+期貨”項目，覆蓋黑龍江、吉林、遼寧、內(nèi)蒙古、河南、河北等18個?。▍^(qū)），涉及現(xiàn)貨量1147萬噸，惠及農(nóng)戶11.9萬人，實現(xiàn)理賠6.06億元。

自2016年至今，黑龍江樺川縣已連續(xù)多年落地“保險+期貨”項目。樺川縣百禾漿果種植專業(yè)合作社種植戶王大江便是受益者之一。王大江至今還記得，正是因為2019年加入“保險+期貨”項目才成功扛過了那一年的內(nèi)澇，頂住了自然災(zāi)害帶來的損失。王大江給記者算了一筆賬，他2019年種了10坰（1坰=15畝）地的玉米，本來得損失2萬多元，但正是因為有了“保險+期貨”的保障，自己還是安穩(wěn)掙了2萬多元，抵御風(fēng)險有了新“法寶”。

樺川縣副縣長孔祥林告訴記者，2019年樺川縣因遭受臺風(fēng)、連續(xù)陰雨等極端天氣影響，大部分地區(qū)出現(xiàn)了較為嚴重的內(nèi)澇災(zāi)情，直接導(dǎo)致全縣玉米減產(chǎn)五成左右，部分地塊甚至絕產(chǎn)，而且那一年行情也不好，從入夏后玉米價格就一路走低。不過正是因為當年開展了“保險+期貨”，平均下來一坰地能賠付4025元，全縣共計拿到了8787萬元的賠付，賠付率達375%，有效保障了玉米種植戶收入，也解決了農(nóng)民來年種地的能力問題。

正是這次賠付讓“保險+期貨”項目在樺川縣深入人心。如今，當?shù)夭簧俎r(nóng)戶每年都會主動問起“保險+期貨”的開展情況，覺得參與了“保險+期貨”種地才踏實。

黑龍江樺川縣，新收獲的玉米正在等待加工。農(nóng)民日報·中國農(nóng)網(wǎng)記者 張緣成 攝

經(jīng)過多年的摸索，樺川縣形成了一套開展“保險+期貨”項目的規(guī)范流程?！懊磕觊_展項目之前，我們會先全面收集全縣的種植面積、種植品種、農(nóng)戶數(shù)量等相關(guān)數(shù)據(jù)，并與期貨公司、保險公司共同探討項目方案，確定保障收入、目標產(chǎn)量、理賠依據(jù)等細節(jié)，制定工作方案?！笨紫榱终f，到了秋收時節(jié)，保險公司會全面開展糧食測產(chǎn)工作并進行公示，測產(chǎn)后再與保險公司、期貨公司結(jié)合實際產(chǎn)量及產(chǎn)品期貨價格共同確定賠付標準等理賠要素，并將最終賠付結(jié)果進行公示，而后支付賠款。

助力企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營　期貨有何妙用？

玉米有“飼料之王”之稱，飼料消費是玉米最大的消費去向。玉米也是廣東海大集團股份有限公司（下稱“海大集團”）飼料生產(chǎn)的主要原材料之一，在海大集團的發(fā)展過程中期貨工具扮演著重要角色。

2006年時，海大集團的飼料產(chǎn)量已經(jīng)達到了幾十萬噸，飼料成本對公司效益的影響愈發(fā)明顯。回憶當時的情景，海大集團相關(guān)負責(zé)人告訴記者：“我們調(diào)查發(fā)現(xiàn)，糧價年波動率在20%至30%，而海大集團的凈利潤率才3%至4%。飼料行業(yè)本來就利潤微薄，這樣的糧價波動我們可承受不起，所以必須利用期貨工具來規(guī)避風(fēng)險?！睘榇?，海大集團當時專門組建了相關(guān)團隊，并在日常采購中建立起期貨業(yè)務(wù)與現(xiàn)貨業(yè)務(wù)有機統(tǒng)一的內(nèi)部管理制度。

2020年我國生豬生產(chǎn)持續(xù)向好，養(yǎng)殖利潤豐厚。玉米作為能量飼料是豬飼料的主要原料，生豬養(yǎng)殖企業(yè)補欄積極性高漲推動著飼料玉米的供需缺口越來越大，這引發(fā)了飼料企業(yè)對糧源穩(wěn)定供應(yīng)上的擔心。

“飼料行業(yè)連接著種植業(yè)與養(yǎng)殖業(yè)，有著低毛利、高周轉(zhuǎn)的行業(yè)特性，生豬養(yǎng)殖的好效益帶動了飼料玉米的消費，所以能夠提前鎖定遠期貨源，對我們來說十分重要?！焙４蠹瘓F相關(guān)負責(zé)人向記者講述了利用期貨工具拿下遠期貨源的一件案例。

當時海大集團根據(jù)生產(chǎn)需要，計劃2020年4月在錦州港采購3萬噸玉米，但與農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易和加工企業(yè)路易達孚（上海）有限公司的談判過程并不順利。

雙方的關(guān)注點聚焦于采購價格。一方面，海大集團既要保障3萬噸優(yōu)質(zhì)玉米得到供應(yīng)，又希望可以用不高于心理預(yù)期的價格進行采購。另一方面，對于路易達孚（上海）有限公司而言，采用遠期“一口價”模式海大集團并不買單，現(xiàn)貨即期銷售的模式又可能無法獲取預(yù)期的收益。

面對兩難局面，基差定價這一新型定價模式為傳統(tǒng)貿(mào)易模式打開了新思路。

什么是基差定價？即買賣雙方在簽訂合同時不確定具體成交價格，而是約定在未來某一時間對合同標的物進行實物交收，并規(guī)定以該標的物期貨價格為基準，加上雙方事先約定的基差（現(xiàn)貨和期貨價差），確定銷售價格，進行貨款結(jié)算?；钍沁B接產(chǎn)業(yè)與期貨市場的中間環(huán)節(jié)，受到上下游市場基本面的影響，并不孤立存在。

具體來看，雙方以“玉米期貨2005合約期貨價格+基差”作為貿(mào)易的成交價格，海大集團可以在點價期內(nèi)選擇合適的價格進行點價，并以該價格作為最終的貿(mào)易價格。與此同時，路易達孚（上海）有限公司在簽訂合同的同時，在期貨市場進行賣出玉米期貨并買入玉米看漲期權(quán)。如此，雙方對控制采購成本和保障銷售收益的需求均能得到滿足。

玉米除了加工成飼料用于發(fā)展養(yǎng)殖業(yè)，還可以成為工業(yè)原料。黑龍江省玉米行業(yè)協(xié)會秘書處主任李明偉介紹，我國市場上需求玉米的企業(yè)主要有三類，分別是食品加工企業(yè)、飼料生產(chǎn)企業(yè)和玉米深加工企業(yè)，隨著加工層次的不斷加深，形成了玉米加工產(chǎn)業(yè)鏈條。2023年全國玉米深加工年加工玉米能力1.202億噸，產(chǎn)值達2500億元。

玉米價格的波動關(guān)系著玉米淀粉的生產(chǎn)成本，玉米深加工企業(yè)的避險需求也愈發(fā)強烈。面對這一行業(yè)現(xiàn)狀，在玉米期貨恢復(fù)上市10年之際的2014年，玉米淀粉期貨正式上市。玉米淀粉期貨與玉米期貨形成一個相對完整的期貨交易品種序列，進一步豐富了市場上玉米產(chǎn)業(yè)鏈交易品種體系。

濰坊盛泰藥業(yè)有限公司（下稱“盛泰藥業(yè)”）從2014年玉米淀粉期貨上市之初就開始接觸期貨市場?！霸谌狈ο嚓P(guān)期貨品種的情況下，企業(yè)只能通過現(xiàn)貨市場進行交易，面臨市場價格的波動和現(xiàn)貨成本的不確定性?！痹谑⑻┧帢I(yè)總經(jīng)理助理趙松看來，隨著玉米期貨和玉米淀粉期貨的推出，企業(yè)擁有了遠期購銷的手段，不僅可以通過玉米期貨、玉米淀粉期貨等期貨合約達成遠期交易，還能基于期貨市場來管理加工利潤。

據(jù)趙松介紹，2024年11月，盛泰藥業(yè)就已經(jīng)和部分下游客戶簽訂了2025年全年的供貨協(xié)議，目前盛泰藥業(yè)大約30%至40%的銷售是以基差等遠期交易方式完成的。

連接期貨與現(xiàn)貨的交割有啥講究？

交割環(huán)節(jié)作為聯(lián)系期貨市場與現(xiàn)貨市場的紐帶，是商品期貨交易最重要的環(huán)節(jié)之一。其中，交割質(zhì)量標準和相關(guān)規(guī)則制度為買賣雙方在合約到期時交割怎樣的商品、如何交割商品提供了明確指導(dǎo)，其設(shè)計得是否科學(xué)合理，直接影響期貨的功能發(fā)揮和市場參與程度。

二十年來，大商所始終密切跟蹤玉米現(xiàn)貨市場，先后對玉米期貨以及玉米淀粉期貨的交割質(zhì)量標準和方式進行優(yōu)化調(diào)整，為各類產(chǎn)業(yè)主體更好運用期貨工具打下了堅實基礎(chǔ)。

大商所產(chǎn)融培育基地組織活動，幫助企業(yè)及農(nóng)戶了解和掌握玉米行業(yè)形勢。受訪者 供

容重是衡量玉米品質(zhì)的重要指標，它反映了玉米籽粒的飽滿程度。容重越大，說明空癟的玉米越少，質(zhì)量也就越好。在近年來現(xiàn)貨市場中玉米品質(zhì)和市場對容重標準要求總體提高的背景下，大商所先后于2014年和2023年兩次調(diào)整玉米期貨交割質(zhì)量標準，調(diào)整的核心都是提升容重指標。

“調(diào)整后的標準品更加貼近主流玉米，提升了期貨價格代表性，體現(xiàn)了優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，這不僅有助于保護農(nóng)民種植收益，也有助于企業(yè)更好地利用玉米期貨開展套期保值或基差貿(mào)易?！敝屑Z貿(mào)易玉米中心總經(jīng)理柴小峰認為，大商所在確定玉米期貨交割質(zhì)量標準的具體調(diào)整指標和調(diào)整幅度時，充分考慮了玉米生產(chǎn)、流通和消費實際。

針對玉米淀粉期貨，大商所2024年11月對交割品包裝規(guī)格的優(yōu)化也得到了產(chǎn)業(yè)界的廣泛歡迎。記者了解到，玉米淀粉期貨上市初期，為了兼顧市場不同包裝規(guī)格，規(guī)定交割品包裝可以為一大一小兩種包裝規(guī)格，但隨著玉米淀粉行業(yè)集中度的提高，主流包裝規(guī)格發(fā)生了較大變化，大包裝占比不斷提高。此外，不同包裝的玉米淀粉在運輸和下游加工投料時難以兼容，提升包裝規(guī)格的適配性勢在必行。

在此背景下，大商所面向市場進行了充分調(diào)研論證，最終確定方案。修改后的交割質(zhì)量標準不再將交割品包裝規(guī)格限制為40kg或830kg，而是可由廠庫和提貨方協(xié)商。如果協(xié)商不成，提貨方可以在廠庫提供的1至3種兜底包裝規(guī)格中選擇。優(yōu)化后的規(guī)則已于2024年11月向市場發(fā)布，并自12月起在新注冊的倉單上實施。

與交割質(zhì)量標準調(diào)整相伴的，還有交割區(qū)域和制度的擴展和優(yōu)化。2016年，玉米臨儲政策調(diào)整后，玉米期貨將直面大量臨儲玉米走向市場、交割量可能大幅增加的挑戰(zhàn)，而集中在遼寧沿海港口及周邊地區(qū)的玉米交割庫也將面臨庫容緊張以及交割區(qū)域覆蓋面不足的壓力。

對此，大商所在玉米臨儲政策改革前就未雨綢繆，首次提出實施集團交割的解決方案。所謂集團交割，是指以大型集團為抓手設(shè)立集團庫，以集團信用作背書設(shè)集團庫分庫，分庫辦理交割業(yè)務(wù)產(chǎn)生的風(fēng)險由集團庫承擔的模式。大商所于2016年將玉米交割區(qū)域由遼寧擴展至黑龍江、吉林、遼寧和內(nèi)蒙古四省份，于2017年正式推出集團交割業(yè)務(wù)并開始征集、設(shè)立集團庫及分庫。

在黑龍江源發(fā)糧食物流有限公司總經(jīng)理劉勇看來，集團交割制度下，玉米期貨交割區(qū)域覆蓋省區(qū)不斷擴展，方便了實物就近交割、降低了交割成本、提高了交割效率。這不僅為企業(yè)運用玉米期貨管理價格風(fēng)險提供了便利，也有助于穩(wěn)定產(chǎn)區(qū)價格、保護農(nóng)民利益，對于促進地方經(jīng)濟增長、提升社會資源配置效率和促進玉米產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級發(fā)揮了積極作用。

黑龍江源發(fā)糧食物流有限公司2019年獲批成為大商所玉米集團交割庫分庫，圖為廠區(qū)一角。農(nóng)民日報·中國農(nóng)網(wǎng)記者 張緣成 攝

用好期貨工具需要邁過幾道坎？

二十年風(fēng)雨路，從玉米期貨到玉米淀粉期貨，玉米產(chǎn)業(yè)鏈上的期貨品種漸趨完善，對于提高玉米市場透明度和效率以及保障我國玉米產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈穩(wěn)定暢通具有重要意義。

不過，記者在采訪中也發(fā)現(xiàn)，從種植農(nóng)戶、飼料生產(chǎn)企業(yè)，再到玉米深加工企業(yè)，要用好期貨工具還需越過這么幾道坎。如果此前對期貨市場知之甚少，那參與其中要突破的第一道坎就是“心理關(guān)”。

要讓農(nóng)民干，先讓農(nóng)民看。孔祥林告訴記者，“保險+期貨”雖然已經(jīng)實施多年，但仍有部分農(nóng)民因知識水平、風(fēng)險意識、接受新事物能力等原因，未充分認識到“保險+期貨”的有效性。所以由政府主導(dǎo)推進宣傳還是十分重要，只有讓農(nóng)戶切實看到“保險+期貨”的作用，才能逐步實現(xiàn)農(nóng)戶自主積極參與。

“推進‘保險+期貨’過程中我們會充分做好前期調(diào)研，深入鄉(xiāng)鎮(zhèn)調(diào)查了解種植農(nóng)戶參與意愿，了解項目實施成效及農(nóng)戶的認可度，再具有針對性地展開宣傳?！笨紫榱终f，宣傳講解要通俗易懂，接近農(nóng)民的習(xí)慣與語境，以農(nóng)民的語言向其講解，將其從“高大上”轉(zhuǎn)變?yōu)椤凹页｀尽薄?/p>

相比之下，歷經(jīng)市場洗禮的企業(yè)，主動尋求避險工具的積極性往往更高。回憶起決定投身期貨市場那段往事，海大集團相關(guān)負責(zé)人至今記憶尤深。當時在海大集團負責(zé)采購工作的許英灼在向公司創(chuàng)始人薛華提議嘗試利用期貨工具來規(guī)避風(fēng)險時，自己的內(nèi)心也十分忐忑，甚至提出先自掏腰包試試看，虧了算他的。不過在薛華看來，既然這么重要就得公司來做，虧了算公司的。正是憑著這股闖勁兒讓海大集團步入期貨市場。

突破“心理關(guān)”之后，“思維關(guān)”成為接下來將要面對的第二道坎兒。何謂“思維關(guān)”？即現(xiàn)貨思維和期貨思維在期貨交易中如何靈活切換應(yīng)用的一種能力。

一位玉米深加工企業(yè)負責(zé)期貨交易的工作人員就告訴記者，有的企業(yè)在期貨交易中有著現(xiàn)貨交易的思維慣性，一味只尋求最低價格點，而未充分意識到預(yù)先鎖定價格對于穩(wěn)定利潤或保障采銷量的重要性。期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能，因此，不應(yīng)簡單將現(xiàn)貨時點的價格與期貨盤面直接對應(yīng)，而是應(yīng)關(guān)注其發(fā)展趨勢?！安蹲竭@些趨勢并非易事，這要求經(jīng)營人員具備對遠期市場的預(yù)判能力，需經(jīng)過多次實踐與摸索才能逐漸掌握其規(guī)律?！?/p>

從突破“心理關(guān)”到邁過“思維關(guān)”，產(chǎn)業(yè)主體在擁抱期貨市場的過程中，不僅體現(xiàn)出個人認知軌跡的改變，也會推動經(jīng)營理念不斷升級。

隨著對期貨市場認識的逐漸深入，盛泰藥業(yè)就在2017年確立了以加工利潤管理為主線的期貨操作思路?！凹庸て髽I(yè)的管理核心在于以較低成本采購原料并以較高價格銷售產(chǎn)品，從而實現(xiàn)加工利潤。我們可以從原料、產(chǎn)品及相關(guān)期貨品種中選擇最合適的采購和銷售方案，不僅增加了交易方式，還提供了更多交易時間點，使企業(yè)能夠更靈活管理加工生產(chǎn)工作?！壁w松說。

需要指出的是，對位于種植一端的農(nóng)戶來說，參與“保險+期貨”還有一個更為實際的問題需要面對：保費能否承擔得起。

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，在農(nóng)村地區(qū)推廣“保險+期貨”的過程中，除了宣傳推廣之外，還需邁過“保費關(guān)”。相比傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)成本保險，期貨價格保險具有高保額的同時，也伴隨著高保費。對此，有業(yè)內(nèi)人士介紹，“保險+期貨”模式中的保費來源目前為多方共擔的模式，現(xiàn)階段主要依靠期貨交易所、各級政府財政、農(nóng)戶和期貨公司。開展純商業(yè)性的“保險+期貨”，讓農(nóng)戶完全自繳保費會影響到農(nóng)戶的積極性。

值得關(guān)注的是，2021年7月，黑龍江啟動三大糧食作物完全成本保險和玉米收入保險試點，政策性農(nóng)業(yè)保險由保農(nóng)業(yè)生產(chǎn)部分成本逐漸向保總成本、保收入轉(zhuǎn)變。盡管實施試點后保費大幅度增加，但相應(yīng)的財政補貼資金額度也大幅度增加。

在多年試點的基礎(chǔ)上，2024年中信期貨聯(lián)合平安財險在哈爾濱市賓縣開展財政補貼性玉米收入險33.65萬畝。常年在黑龍江推廣開展“保險+期貨”項目的中信期貨工作人員王延宏向記者介紹了該項目中保費多方共擔的情況：“中央、省和縣三級財政分別按照45%、25%、10%的比例對保費進行資金補貼，農(nóng)戶只需繳納剩下的20%就能參加到‘保險+期貨’項目中，平均下來一畝地只需要17元，就可以保障一畝地1074元的收入，農(nóng)民參保的積極性大大提高?！?/p>

“財政補貼性收入險采用‘保險+期貨’的模式不僅可以通過期貨市場轉(zhuǎn)移價格端的風(fēng)險損失，為保險公司提供了再保險的作用，也提高了財政資金的使用效率?！痹谕跹雍昕磥?，“保險+期貨”在當?shù)剞r(nóng)戶心中積累下來的影響力十分難得，各地探索實踐后摸索出的一些可推廣可復(fù)制的經(jīng)驗也十分寶貴，所以推動“保險+期貨”項目應(yīng)量體裁衣、循序漸進，才有助于項目的可持續(xù)性。

值得關(guān)注的是，中國期貨業(yè)協(xié)會于2024年12月發(fā)布《期貨公司“保險+期貨”業(yè)務(wù)規(guī)則（試行）》，這意味著首份行業(yè)自律規(guī)范性文件正式出爐。談及可持續(xù)性，中國期貨業(yè)協(xié)會在規(guī)則起草說明中明確指出，大國小農(nóng)國情決定了“保險+期貨”長期存在的必然性?！氨ｋU+期貨”承載著特殊的為農(nóng)服務(wù)的國家使命和責(zé)任，雖底層實質(zhì)屬于衍生品交易業(yè)務(wù)，但不宜將其視為純金融交易屬性的業(yè)務(wù)，應(yīng)當有特殊的制度安排。

作者：農(nóng)民日報·中國農(nóng)網(wǎng)記者 高文 張緣成